Pengiriman Inggris dan Seluruh Dunia Gratis. Layanan Pertukaran Inggris Gratis. Layanan Pertukaran Seluruh Subsidized Worldwide. Pajak dan Tugas Semua harga yang tercantum di situs ini mencakup semua pajak dan bea, artinya tidak ada biaya tambahan untuk pengiriman. Harga yang Anda lihat akan menjadi harga yang Anda bayar. Inovasi Di garis depan bahan Hitech dalam Jeans motor yang diperkuat sejak tahun 1998. Leg panjang panjang diubah menjadi ukuran. Perlindungan Dampak Revolusioner Opsional CE menyetujui pelindung pinggul dan lutut D 3 O. Kualitas Dirancang di Inggris dengan standar tertinggi. Peningkatan Kenyamanan dan Perlindungan Perlindungan abrasi Ktech Paraaramid yang baru dan lembut dari pinggang sampai ke tulang kering. Warisan Keluarga kami telah memproduksi jeans denim sejak tahun 1955. Armor Knee Adjustable positioning of protectors. Abrasi Sembilan belas tahun terbukti proteksi. Lapisan keamanan ganda termasuk benang K-tech. Kantong Depan Terbuat seluruhnya dari denim untuk kekuatan ekstra. Zip YKK (waktu hidup dijamin). Paku keling kering yang bagus. Studs Hood bermerek stud. Memberikan INSTAN STATUS komunikasi. Apakah organisasi Anda perlu berkomunikasi secara cepat dengan anggota Anda PracticeGame DIBATALKAN karena cuaca buruk. Kolam renang ditutup untuk perawatan. Pertemuan kelompok tersebut disahkan. Jaga organisasi Anda dan anggotanya TERHUBUNG dengan StatusMe. Administrator Klub mempertahankan status di SATU LOKASI. BUKA, TUTUP, ATAU BUKA fasilitas Anda. MENCIPTAKAN grup komunikasi (yaitu Sukarelawan, anak laki-laki U-14, dll.) Memberi informasi kontak mereka sendiri (email dan nomor sel). StatusMe secara OTOMATIS dan INSTANTLY mengirim pesan email dan teks setelah perubahan status. StatusMe secara OTOMATIS dan INSTANTLY memperbarui situs Anda dengan status terkini. Nikmati manfaat StatusMe. MENINGKATKAN layanan pelanggan Anda. MENGURANGI biaya administrasi Anda. MENGHILANGKAN pengeluaran hot-line cuaca Anda. Lengkapi sistem pendaftaran yang ada. Buat jaringan komunikasi status CROSS-CLUB dari klub StatusMe. Cobalah StatusMe GRATIS hari ini tanpa kewajiban. MISI KAMI: Untuk meningkatkan komunikasi antar klub dan anggotanya dengan mengizinkan komunikasi yang terkendali, tepat waktu, dan pribadi. Dikoreksi: Commodity Traders: Klub triliun dolar Oleh Joshua Schneyer NEW YORK NEW YORK (Reuters) - Untuk klub kecil perusahaan yang memperdagangkan Makanan, bahan bakar dan logam yang membuat dunia tetap berjalan, dekade terakhir ini terasa sensasional. Didorong oleh bangkitnya Brasil, China, India dan negara-negara berkembang pesat lainnya, ledakan komoditas global telah menghasilkan keuntungan dari turbocharged terbesar di dunia. Mereka membentuk kelompok eksklusif, yang anggotanya yang diatur secara longgar sering berbasis di tempat-tempat bebas pajak seperti Swiss. Bersama-sama, nilainya lebih dari satu triliun dolar untuk pendapatan tahunan dan mengendalikan lebih dari separuh komoditas bebas diperdagangkan di dunia. Lima besar menumpuk 629 miliar pendapatan tahun lalu, tepat di bawah lima perusahaan keuangan global teratas dan lebih banyak daripada penjualan gabungan pemain terdepan di bidang teknologi atau telekomunikasi. Banyak yang mengumpulkan posisi spekulatif senilai miliaran barang mentah, atau menimbun komoditas di gudang dan kapal tanker super selama periode pasokan ketat. Regulator AS dan Eropa menindak bank-bank besar dan hedge fund yang berspekulasi mengenai barang mentah, namun perusahaan perdagangan sebagian besar tidak tersentuh. Banyak yang tidak terdaftar atau keluarga, dan karena mereka memperdagangkan barang fisik sebagian besar tidak tahan terhadap regulator keuangan. Di luar bisnis komoditas, banyak raksasa tenang yang menjadi perantara barang-barang dasar dunia ini sedikit diketahui. Jangkauan mereka berkembang. Perusahaan-perusahaan perdagangan besar sekarang memiliki semakin banyak tambang yang menghasilkan banyak komoditas, kapal dan jaringan pipa yang membawa mereka, dan gudang, silo dan pelabuhan tempat penyimpanan mereka. Dengan hubungan dan pengetahuan mereka - pasar komoditas sebagian besar bebas dari pembatasan perdagangan orang-orang - rumah perdagangan telah menjadi pialang kekuasaan, terutama di negara-negara Asia yang sedang berkembang pesat, Amerika Latin dan Afrika. Mereka adalah bagian dari rantai makanan, namun membantu membentuknya, dan ganjarannya bisa sangat besar. Persentase keuntungan dari keuntungan di rumah-rumah komoditi bisa dua kali lipat dari apa yang dibayar oleh bank-bank Wall Street, kata George Stein dari perusahaan pembuat barang dagangan Commodity Talent di New York. Glencore yang berbasis di Swiss, yang penawaran umum perdana (initial public offering / IPO) di bulan Mei membuat perdagangan rumah menjadi sorotan, membayar beberapa bonus tahunan untuk para trader di puluhan juta. Di atas kertas, pelampung parsial membuat bos Ivan Glasenberg 10 miliar lebih kaya dalam semalam. Seberapa besar rumah perdagangan terbesar Begini: dua di antaranya, Vitol dan Trafigura, menjual 8,1 juta barel per hari minyak tahun lalu. Itu sama dengan gabungan ekspor minyak Arab Saudi dan Venezuela. Atau ini: Glencore pada tahun 2010 menguasai 55 persen pasar seng dunia yang diperdagangkan, dan 36 persen untuk tembaga. Atau ini: penjualan Vitol yang membenci publisitas sebesar 195 miliar di tahun 2010 dua kali lipat di Apple Inc. Seperti juga 200 kapal tanker yang ada di laut, Vitol memiliki tangki penyimpanan di lima benua. Peraturan A. S. sekarang menunggu pembatasan perdagangan eksklusif bank - berspekulasi dengan uang mereka sendiri. Aturan baru tidak berlaku untuk perusahaan dagang. Rumah dagang memiliki volume perdagangan eksklusif yang besar. Dalam beberapa kasus, hal itu menghasilkan 60-80 persen dari apa yang mereka lakukan, kata Carl Holland, mantan manajer risiko harga di perusahaan minyak utama Chevron Texaco, yang sekarang mengelola konsultasi energi Trading Solutions LLC di Connecticut. Mereka memiliki bakat paling banyak, kantong terdalam, dan manajemen risiko terbaik. Selain pembatasan perdagangan eksklusif, regulator A. S. memilih pada 19 Oktober untuk menerapkan batasan posisi di pasar minyak dan logam. Itu memberi bank-bank yang memperdagangkan berjangka menyebabkan kekhawatiran, tapi karena pemain fisik biasanya menerima pengecualian untuk membatasi - karena mereka dikategorikan sebagai hedger bonafide - perusahaan dagang harus mengalami cedera tanpa cedera. Rumah perdagangan bakat dan kantong dalam diterjemahkan ke dalam kekuatan yang luar biasa. Sebagian besar pembeli komoditas di dunia adalah price taker. Perusahaan perdagangan teratas adalah pembuat harga, kata Chris Hinde, editor Jurnal Pertambangan yang berbasis di London. Ini menempatkan mereka dalam posisi yang luar biasa. Posisi seperti itulah yang memungkinkan Vitol melakukan bisnis minyak dengan pemerintah A. S., rezim Suriah yang terkepung, dan Libyas memberdayakan pemberontak secara bersamaan selama beberapa bulan terakhir. Pada bulan April perusahaan tersebut menghindari bom NATO dan blokade angkatan laut dan mengirim sebuah kapal tanker minyak ke pelabuhan Mediterania Tobruk yang babak belur untuk mengambil muatan pertama minyak mentah premium yang dijual oleh pemberontak di kemudi sebuah perusahaan minyak Libya yang memisahkan diri yang menentang Muammar Gaddafi. Vitol juga secara diam-diam memasok pemberontak Libyas dengan 1 miliar bahan bakar, Reuters telah belajar - persediaan yang sangat dibutuhkan untuk maju ke Tripoli. Vitol yang berjalan lebih awal membuat perusahaan ini berpihak pada pelayan politik baru di negaranya. Saat menghidupkan kembali pompa, perusahaan minyak Libya Agoco telah mengalokasikan setengah dari produksi minyak mentah Vitoll untuk membayar hutang. Sementara pedagang cerdasnya melakukan transaksi di Libya timur, Vitol, bersama dengan saingannya Trafigura, terus memasok produk olahan yang mengalir ke pemerintah Bashar al-Assad yang terkepung di Suriah saat pasukannya menyerang warga sipil. Rumah dagang mampu melakukan ini karena sanksi internasional terhadap Suriah tidak melarang penjualan bahan bakar ke negara tersebut, namun mereka tidak harus melawan banyak persaingan untuk bisnis tersebut. Meskipun kurangnya pengawasan peraturan, namun jangkauan tersebut tidak menarik perhatian. Selalu ada kekhawatiran tentang pengaruh perusahaan perdagangan, kata Craig Pirrong, seorang profesor keuangan dan spesialis komoditas di University of Houston, yang menunjukkan bahwa beberapa perusahaan telah dikaitkan dengan tuduhan manipulasi pasar. Perhatian publik dan peraturan biasanya meningkat dengan harga. Sebuah lonjakan harga pangan dunia pada tahun 2007 menimbulkan protes terhadap perusahaan perdagangan gandum terbesar ketika harga minyak melonjak ke rekor 147 per barel pada tahun 2008, Kongres A. S. menyelidiki peran perusahaan perdagangan minyak, namun tidak menemukan senjata merokok. Namun pada bulan Mei Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas A. S. menggugat Arcadia dan Parnon, keduanya dimiliki oleh miliarder pelayaran Norwegia, karena diduga memanipulasi harga minyak A. S. tiga tahun lalu, mengumpulkan jutaan barel yang tidak ingin mereka gunakan. Perusahaan membantah tuduhan tersebut. Beberapa pelanggaran menjadi berita utama. Sebuah kapal tanker yang disewa Trafigura dicegat di Karibia pada tahun 2001 karena dicurigai membawa volume ilegal minyak mentah Irak. Dalam sebuah penyelesaian, Trafigura setuju untuk membayar denda 5 juta, tapi tidak dituduh melakukan penyelundupan dan menolak melakukan kesalahan. Pada tahun 2006 sebuah kapal tanker itu menyewa limbah beracun yang dibuang di Pantai Gading, yang diduga membuat ribuan orang sakit dan membunuh hingga 16. Pengadilan tidak menemukan hubungan antara limbah dan orang sakitnya. Trafigura mengambil tindakan hukum untuk menyimpan laporan tentang insiden Pantai Gading di luar surat kabar, namun rincian akhirnya dipublikasikan. Dan bukan hanya orang Eropa. Eksekutif ADM yang berbasis di Illinois, sebelumnya Archer Daniels Midland, dipenjara pada konspirasi penetapan harga internasional pada awal tahun 1990an untuk lisin pakan ternak. Setelah Cargill yang berbasis di Minnesota membangun sebuah terminal kedelai yang besar di tepi Sungai Amazon pada tahun 2003, ditargetkan oleh Greenpeace dan tunduk pada perintah pemerintah Brasil karena diduga mendorong lebih banyak pertanian di hutan hujan yang rapuh. Cargill telah menempatkan moratorium untuk membeli kedelai dari lahan yang baru saja digunduli. SQUEEZE DAN ARB Bagi banyak pedagang komoditas, taktik yang paling menguntungkan adalah pemerasan, yang melibatkan kenaikan harga naik atau turun dengan mengumpulkan posisi dominan. Pada awal tahun 2000an, aliran minyak mentah Brent - yang digunakan sebagai patokan harga global - turun menjadi 400.000 barel per hari dari lebih dari 1 juta di akhir tahun 1980an. Beberapa pedagang memanfaatkan kesempatan untuk membeli hampir semua pasokan yang tersedia. Premi harga untuk pasokan segera berduri, mengurangi margin untuk penyulingan di seluruh dunia. Pengilangan kilang AS Tosco menuntut Arcadia dan Glencore karena manipulasi pasar, kasus tersebut diselesaikan di luar pengadilan. Dalam logam, stok di gudang dapat diikat bertahun-tahun sebagai jaminan pinjaman, yang memungkinkan pedagang yang sama yang mendominasi pasar logam untuk menguasai sekumpulan besar pasokan dunia - sebuah konflik kepentingan yang jelas yang mendapat kritik dari parlemen Inggris. Gudang tampaknya memiliki kapasitas tak terbatas untuk menyerap logam, namun kapasitasnya sangat kecil untuk melepaskannya, kata Nick Madden dari Novelis, produsen aluminium berguling di dunia. Rumah dagang melihat peluang untuk memanfaatkan pergudangan logam setelah krisis keuangan 2008. Dari enam gudang logam utama hanya satu, C. Steinweg yang berbasis di Belanda, tetap independen. Rumah dagang bersaing dengan bank untuk rampasan - Glencore, Trafigura dan Noble masing-masing mengambil satu pergudangan, Goldman dan JP Morgan yang lainnya. Dan tidak seperti produsen komoditas, seperti raksasa minyak A. S. Exxon Mobil, perusahaan perdagangan tidak menghasilkan uang saat harga naik. Sebagian besar mengandalkan arbitrase - bermain divergensi harga di lokasi yang berbeda, antara tanggal pengiriman berbeda di masa depan, atau antara kualitas komoditas di tempat yang berbeda. Itulah yang Koch, Vitol dan yang lainnya lakukan pada tahun 2009 saat mereka memarkir 100 juta barel minyak di kapal tanker laut. Berkat kondisi pasar yang dikenal sebagai contango - periode ketika pembeli membayar lebih untuk pengiriman di masa depan daripada menerima kargo mereka segera - mereka dapat menjual futures dan mengunci keuntungan 10 barel atau lebih. Banyak pemain terbesar dalam perdagangan minyak dan logam melacak akar mereka kembali ke pedagang terkenal Marc Rich, yang kemenangannya pada 1960-an dan 70-an adalah menciptakan pasar minyak yang mencengangkan, merebut bisnis dari jurusan. Kelahiran Belgia Rich bergabung dengan Philipp Brothers, kemudian Phibro, berusia 20, meninggalkan pada tahun 1974 dengan seorang rekan lulusan ruang surat Phibro, Pincus Pinky Green, untuk mendirikan Marc Rich dan Co AG di Swiss. Kaya, sekarang 76, kemudian akan berakhir di daftar paling dicari FBI untuk tuduhan penghindaran pajak dan minyak perdagangan dari Iran setelah revolusi pada tahun 1979. Dia kemudian diampuni. Mitranya menguasai perusahaan tersebut pada tahun 1994, menamainya Glencore. Beberapa rumah perdagangan besar masih dipegang keluarga - perusahaan seperti raksasa pertanian Cargill, perusahaan swasta teratas AS, atau Koch Industries yang berbasis di Kansas, seorang anggota dekat Kochs Charles Koch, seorang aktivis libertarian dengan 22 miliar pribadi Keberuntungan menurut Forbes, mengatakan bahwa perusahaannya akan go public atas mayat saya. Pemikirannya adalah, mengapa membuka buku ke dunia mengatakan seorang mantan pelobi Koch yang tidak mau disebutkan namanya. Manfaat Koch dari privasi, dan sangat gesit dan menguntungkan seperti apa adanya. Penjaga tua sekarang menghadapi tantangan dari generasi baru pesaing Asia. Perusahaan seperti Noble dan Singapores Olam dan Hin Leong yang berbasis di Hong Kong bukanlah produk baru, namun sayap mereka menyebar karena pengaruh Chinas di pasar komoditas meningkat. Dana negara China mengalir ke pedagang Pedagang Nasional Noble dan swasta. Seiring pengaruh Chinas, kemungkinan besar perusahaan China akan membangun dinasti dagang mereka sendiri. Dalam sebuah langkah yang dipinjam dari buku pedoman saingan barat, perusahaan minyak yang dikelola negara PetroChina telah mendirikan sebuah meja perdagangan minyak Houston dan menyewa tangki penyimpanan minyak besar-besaran di Karibia. China menjadi lebih seperti Glencore, kata Hinde. Negara China mendanai perusahaan perdagangan yang gesit untuk melakukan penawarannya. Kami tidak banyak mendengar tentang mereka, tapi pada saatnya akan kami lakukan. Heres melihat ke 16 perusahaan tersebut, dengan pendapatan agregat 1,1 triliun, yaitu energi perdagangan, logam dan pertanian. SAILING DEKAT DENGAN ANGIN WHO: Vitol, didirikan tahun 1966 di Rotterdam oleh Henk Vietor dan Jacques Detiger MANA: Jenewa dan Rotterdam APA: Minyak, gas, listrik, batu bara, logam industri, gula TURNOVER: 195 miliar (2010) CEO: Ian Taylor STAF : 2.700 Oleh Richard Mably Di pasar minyak dunia nama Vitol sama familiernya dengan Exxon di pompa bensin. Di depan umum, untuk sebuah perusahaan yang membalikkan hampir 200 miliar perdagangan tahun lalu 5,5 juta barel per hari, profilnya hampir di bawah tanah. Tapi awal tahun ini, pedagang minyak terkaya di dunia menaikkan profil itu, dan reputasinya tidak ada salahnya, dengan menjadi yang pertama berurusan dengan pemberontak Libyas, jauh sebelum penggulingan Muammar Gaddafi. Itu membantu menyeimbangkan kerusakan reputasi yang didenda - bersama dengan banyak perusahaan lain - untuk membayar biaya tambahan satu dekade yang lalu ke kementerian minyak Irak Saddam Hussein selama program minyak-untuk-makanan U. N. Hubungan Vitols Saddam tampaknya tidak menyakitinya di Irak. Ini menjadi perusahaan pertama yang memasok bensin ke kementerian energi setelah perang pada tahun 2003, dan sekarang merupakan pembeli minyak mentah Irak dan pemasok produk olahan. Sebuah array tangki penyimpanan di lima benua minyak roda operasi perdagangan yang luas dan telah melangkah ke celah yang ditinggalkan oleh perusahaan minyak karena mereka mengurangi kehadiran hilir mereka untuk fokus pada eksplorasi dan produksi hulu. Dengan investor Afrika Helios Investment baru-baru ini membayar satu miliar dolar untuk membeli operasi pemasaran bahan bakar Kerang di 14 negara Afrika Barat, menjaga merek Shell. Ini juga mencelupkan jari kaki ke bisnis hulu. Bersama dengan Glencore, mereka pra-kualifikasi untuk mengajukan tawaran untuk hak eksplorasi di Irak pada putaran lisensi tahun depan yang dapat menambahkan hulu Irak ke operasi lepas pantai Afrika Barat. Pertarungan awalnya dengan pemberontak Libya mungkin menawarkan kesempatan untuk berpatroli di wilayah minyak dan gas Libyas. Tujuan Vitols adalah untuk memasok produk olahan dan kemudian mencoba mengambil aset hulu di Libya, kata sumber diplomatik barat. Flotasi glencores telah memicu spekulasi tentang kemungkinan penawaran umum perdana Vitol dan apa nilainya. Vitol mengatakan senang dengan status pribadinya dan tidak memiliki rencana IPO. Dengan pendapatan tahunan Vitol lebih kaya daripada Glencore namun jumlahnya tidak sesuai secara langsung - Glencore memiliki lebih banyak aset keras yang, biasanya, jauh lebih menguntungkan daripada perputaran perdagangan. Kekayaan Vitols hanya tersebar di 330 pegawai pemegang saham, kurang dari Glencores 500. Sementara Vitol tidak berkomentar, perumusan industri mengatakan bahwa tidak ada karyawan seniornya, termasuk CEO Ian Taylor yang bergabung dari Shell pada tahun 1985 atau Bob Finch yang telah lama Yang mengepalai bisnis batubara Vitols, menguasai lebih dari 5 persen perusahaan. Itu akan menempatkan mereka di bawah 16 persen saham yang dimiliki CEO Glencore Ivan Glasenberg di perusahaannya. Perusahaan yang menangani pemberontak Libyas adalah judi. Sanksi ditujukan Gaddafi. Perusahaan-perusahaan yang sekarang dikuasai oleh pemberontak yang didukung Barat mungkin masih terkait dengan perusahaan minyak nasional Libyas. Apakah Vitol yang melanggar Pengacara mengatakan berbisnis dengan pemberontak masih membutuhkan perawatan yang seksama. Namun pada akhir April, sebuah perintah Departemen Keuangan A. S. mengizinkan transaksi Vitol. Mereka berlayar sedekat mungkin dengan angin karena mereka mungkin secara legal, kata seorang analis minyak yang meminta namanya dirahasiakan. Itulah sifat bisnis mereka. (Laporan tambahan Barbara Lewis) PRIVATE TO PUBLIC WHO: Glencore, didirikan 1974 saat Marc Rich and Co menamai Glencore pada tahun 1994 WHERE: Baar, Switzerland APA: Logam, mineral, energi, produk pertanian PENDAPAT: 145 miliar di tahun 2010 CEO: Ivan Glasenberg STAF: 2.800 orang secara langsung 55.000 di aset industri Glencores Oleh Clara Ferreira Marques Glencore yang berbasis di Swiss menyingkirkan kerahasiaannya yang terkenal awal tahun ini dengan debut pasar rekaman yang mengubah eksekutif menjadi milyuner kertas dan mendorong perusahaan tersebut menjadi berita utama. Didirikan pada tahun 1974 oleh Marc Rich, yang melanggar otoritas A. S. namun kemudian diampuni oleh Presiden Bill Clinton, Glencore memiliki aset yang mencakup dunia dan sebuah divisi minyak dengan lebih banyak kapal daripada Britains Royal Navy. Pejabat tinggi di banyak perusahaan perdagangan besar lainnya memulai karir mereka di Glencore. Perusahaan menangani 3 persen konsumsi minyak harian dunia. Salah satu pemasok logam logam terbesar termasuk seng, timbal dan nikel, dan eksportir gandum terkemuka dari Eropa, bekas Uni Soviet dan Australia. Meskipun dimulai sebagai pedagang logam dan minyak murni, Glencore telah membeli banyak aset industri sejak akhir 1980an yang sekarang membentang dari tanah pertanian Amerika Selatan hingga tambang tembaga di Zambia. Kucing kelahiran Belgia, Rich menjual sahamnya pada tahun 1994. Pemegang saham terbesar perusahaan tersebut sekarang adalah mantan pedagang batubara dan Chief Executive Ivan Glasenberg, seorang Afrika Selatan yang intens dan karismatik yang memegang saham di bawah 16 persen, senilai sekitar 4,5 miliar pound pada harga saat ini. Masih belum sepenuhnya nyaman dengan profil publiknya, Glasenberg telah menggambarkan pergeserannya ke dalam silau publisitas saat melintasi Rubicon. Dia diapit di meja investor teratas oleh kepala muda divisi utama Glencores. Bersama-sama, karyawan Glencore, termasuk banyak trader topnya, memiliki kurang dari 80 persen perusahaan. Glencore telah lama membuat keberuntungan dengan bekerja di pinggiran dan di daerah di mana beberapa orang lain berani. Strategi itu sering kali berhasil, meski bulan lalu mendapati dirinya berada di tengah perselisihan di negara Sudan Selatan yang baru dicetak. Perselisihan mengenai kontrol ekspor minyak bisa membahayakan perannya dalam menjual minyak mentah negara tersebut. Penawaran umum perdana glencores merupakan yang terbesar di dunia tahun ini, menarik publisitas yang besar serta argumen bahwa ini menandai puncak dari siklus komoditas. Saham yang tercatat di 530 pence di bulan Mei namun sejak diperdagangkan di bawahnya, turun hampir dalam tiga bulan dalam tiga bulan. Sebagian besar nilai pasar Glencores berasal dari saham terdaftar di perusahaan lain, terutama 34,5 persen saham di perusahaan penambang Swiss Xstrata. Glencore mengatakan di depan umum bahwa akan ada nilai bagus dalam merger dengan Xstrata, namun sejauh ini telah ditolak oleh pemegang saham lainnya yang lebih kecil. WHO: Cargill, didirikan tahun 1865 oleh William Wallace Cargill pada akhir Perang Saudara AS WHERE: Minneapolis, Minnesota WHAT: Biji-bijian, minyak sayur, garam, pupuk, logam, energi TURNOVER: 108 miliar (2010) CEO: Greg Page STAF: 130.000 Oleh Christine Stebbins Terselip di hutan pribadi beberapa jam perjalanan dari pusat kota di Minnesota tengah barat berdiri sebuah rumah batu bata yang menyerang sebagian besar pengunjung dengan cara yang sama: terisolasi, padat, agung, kuat. Di dalam kantor danau, seperti diketahui, duduklah ketua Cargill Inc. salah satu perusahaan swasta terbesar di dunia. Selama 145 tahun terakhir, Cargill telah berkembang dari gudang penyimpanan biji-bijian oleh sebuah kereta api Iowa ke raksasa perdagangan komoditas dunia, mengangkangi puluhan pasar untuk makanan dan bahan penting lainnya - garam, pupuk, logam. Dengan penjualan global sebesar 108 miliar di tahun 2010, Cargill akan menempati peringkat 13 dalam daftar perusahaan pemegang saham Fortune 500, tepat di belakang raksasa perbankan Wall Street Citigroup. Tapi Cargill hanyalah publik. Meskipun ada kampanye terpadu dalam beberapa tahun terakhir untuk menciptakan wajah dan kepribadian yang lebih ramah melalui periklanan dan lebih banyak penampilan oleh para eksekutifnya di forum publik, Cargill terikat oleh budaya kerahasiaan, agresivitas - dan kemenangan. Pada umumnya mereka bergerak sebagai sebuah tim, kata seorang pedagang gandum yang pensiun yang melakukan bisnis dengan Cargill selama beberapa dekade. Mereka memiliki beberapa superstar tapi kebanyakan banyak pemain tim - yang akan saya gambarkan sebagai pedagang fundamental dan mendasar. Salah satu rahasia mereka: mengisi tongkang kosong menuju rumah. Anda selalu memiliki gandum yang turun ke sungai dan melewati Teluk dan diekspor. Salah satu hal hebat yang dilakukan Cargill adalah mengembangkan bisnis garam untuk transportasi kembali, menghilangkan salju selama musim dingin, dan mengisi tongkang kembali dengan membawa pulang, kata pedagang gandum tersebut. Itu sudah dilakukan sejak lama. Orang melupakannya. Tapi itu benar-benar salah satu langkah terbesar dalam bisnis ini. Cargill juga berharap bisa menguasai pasar baru. Dua contoh: membuat plastik biodegradable dan dapat didaur ulang dari jagung di kompleks 1 miliar di Blair, Nebraska, dan menciptakan bahan makanan rendah kalori baru untuk perusahaan multinasional seperti Kraft, Nestle dan Coca Cola. Kadang-kadang daya Cargills telah mendapat masalah. Pada tahun 1937, Dewan Perdagangan Chicago memaksa perusahaan tersebut untuk menjual kontrak jagung dan Menteri Pertanian Henry Wallace menuduh perusahaan tersebut mencoba memalsukan pasar jagung A. S. Pada tahun 1972 Cargill diserang karena secara diam-diam menjual jutaan ton gandum ke Rusia, menggunakan program subsidi ekspor A. S. untuk melakukan booting - dan mendorong inflasi makanan. Ini membantu perusahaan itu biasanya mendapat dukungan Washington. Pada awal 2007, ketika harga gandum dunia melonjak ke posisi tertinggi sepanjang masa, hal itu menghadapi masalah di Ukraina. Mengutip kekhawatiran atas kekurangan potensial dan kenaikan harga roti, Kiev telah menempatkan kuota ekspor pada tanaman komersial dan untuk sementara menghentikan pemberian lisensi ekspor untuk jagung, gandum, jelai dan biji-bijian lainnya. Cargill, serta perusahaan perdagangan komoditas AS lainnya Bunge dan ADM, sepakat untuk melakukan upaya hubungan masyarakat dengan tujuan menciptakan masalah politik bagi Pemerintah Ukraina, menurut kabel diplomatik 2007 oleh duta besar AS untuk Ukraina yang diperoleh Oleh WikiLeaks dan dibuat tersedia untuk Reuters oleh pihak ketiga. Untuk mencapai hal ini, perlu merekrut petani (Ukraina) untuk berperan aktif. Ini akan menjadi tantangan, karena petani kecil tidak terorganisir, dan sebagian besar sudah menguangkan hasil panen mereka dengan menjualnya ke pedagang lebih awal. Pedagang gandum menyambut tawaran kami untuk meminjamkan tangan diplomatik, tulis duta besar tersebut. Diminta untuk berkomentar, Cargill mengatakan bahwa perusahaan tersebut secara aktif mendukung perdagangan bebas untuk meningkatkan pertanian di semua negara dan berdialog dengan banyak khalayak penting, termasuk pemerintah. Selain itu, kami tidak percaya larangan ekspor adalah solusi untuk harga gandum atau volatilitas harga tinggi. ADM menolak berkomentar dan juru bicara Bunge tidak bisa dihubungi. WHO: Koch Industries, didirikan tahun 1920 oleh Fred Koch WHERE: Wichita, Kansas APA: Minyak TURNOVER: 100 miliar (2010) CEO: Charles Koch STAF: 70.000 Oleh Joshua Schneyer Didirikan pada 1920 oleh patriarch Fred Koch, seorang insinyur AS yang mengembangkan sebuah Metode baru untuk mengubah minyak menjadi bensin, Koch membantu membangun jaringan penyulingan di Uni Soviet pada tahun 1930an. Fred Koch kembali ke Amerika Serikat dengan kebencian mendalam terhadap Joseph Stalin dan komunisme. Sebuah ideologi libertarian yang sangat keras dan kecakapan teknik yang sangat kompetitif tinggal di kantor pusat Koch Industries di Wichita, Kansas, seorang mantan eksekutif Koch mengatakan kepada Reuters. Dengan penjualan sekitar 100 miliar, Koch Industries adalah perusahaan kelas berat di antara perusahaan perdagangan minyak A. S., dan salah satu perusahaan A. S. yang paling tertutup. Investor bisa melupakan membeli saham di perusahaan yang sangat menguntungkan dan dikelola keluarga dalam waktu dekat. Di pasar minyak, Koch adalah perantara yang sangat efisien. Sebagai master pasar fisik, ia memiliki jaringan pipa A. S. 4.000 mil dan tiga kilang paling menguntungkan di negara ini. Banyak produsen kecil mengandalkan sepenuhnya pada Koch untuk membeli, menjual dan mengirim minyak mentah mereka. Perusahaan ini sekarang beroperasi di 60 negara. Koch bersaudara, Chairman dan CEO Charles dan co-owner David Koch, adalah pendukung utama politik libertarian dan anti regulasi A. S.. Di antara kampanye mereka adalah salah satu untuk mengakhiri mandat Perlindungan Lingkungan A. S. untuk mengatur emisi gas rumah kaca. Sebuah profil di majalah New Yorker tahun lalu mengidentifikasi saudara-saudaranya sebagai operator di balik layar yang mendanai gerakan Tea Party A. S. Kochs telah menolak dana Tea Party, namun kerajaan mereka yang luas yang menjangkau tentakel di arena politik telah melahirkan julukan: Kochtopus. Para pedagang perusahaan, menurut dua sumber industri, menghasilkan banyak uang untuk Koch di tahun 2009-10 selama contango di pasar minyak A. S. - sebuah periode ketika minyak untuk pengiriman di masa depan lebih tinggi dari pada muatan langsung. Koch bergerak diam-diam untuk memimpin ledakan penyimpanan minyak lepas pantai A. S., membeli jutaan barel dengan harga murah, parkir di supertanker dekat jaringan pipa Gulf Coast, dan sekaligus menjual ke pasar berjangka. Dengan akses mudah Koch ke tanker dan jaringan pipa, strategi tersebut mengunci keuntungan hingga 10 barel dengan hampir tidak memiliki risiko, kata para pedagang. Ketika harga spot dan futures mulai terkuak, Koch diam-diam akan memasukkan minyak mentah dari kapal ke jalur pipa darat. Koch menolak membahas perdagangannya dengan Reuters. Mantan karyawan Koch terlibat dalam pembayaran yang tidak semestinya untuk mendapatkan kontrak di enam negara asing antara tahun 2002 dan 2008, dan perwira perusahaan tersebut mengakui dalam sebuah surat yang diajukan oleh pengadilan Prancis tahun lalu bahwa kegiatan tersebut merupakan pelanggaran hukum pidana, menurut sebuah laporan di Majalah Bloomberg Markets bulan ini. Laporan tersebut juga menjelaskan penjualan oleh anak perusahaan peralatan petrokimia asing Koch ke Iran, yang dikenai sanksi AS, dan sejarah hukuman pidana atau perdata untuk tumpahan minyak, sebuah ledakan pipa AS yang mematikan pada tahun 1996, dan pelaporan yang kurang dari emisi benzena , Karsinogen, dari kilang Texas pada tahun 1995. Di situsnya Koch mengatakan bahwa mereka memecat beberapa karyawan anak perusahaan Prancis karena mengetahui pembayaran yang tidak benar dan tidak sah. Ia juga mengatakan unit asingnya telah mengakhiri penjualan ke Iran beberapa tahun yang lalu, dan tidak melanggar hukum A. S. dengan melakukan bisnis dengan Iran sebelumnya. Koch mengatakan bahwa ledakan pipa era 90-an adalah satu-satunya kejadian dalam sejarah perusahaan, dan sebuah laporan kepada regulator Texas diajukan secara sukarela oleh perusahaan pada tahun 1995 untuk mencerminkan emisi yang lebih tinggi daripada yang dilaporkan semula. Koch akhirnya mengaku bersalah pada tahun 2001 atas tuduhan kejahatan yang berkaitan dengan pelaporan tentang emisi benzena. Perusahaan-perusahaan yang memiliki kepentingan industri jauh mencakup bahan kimia, kehutanan, etanol, perdagangan karbon dan peternakan. Anggaran lobinya yang besar di Washington - diperkirakan mencapai 10,3 juta per tahun dalam penyelidikan baru-baru ini oleh Center for Public Integrity - berlawanan dengan sikap hemat Charles Kochs di dalam perusahaan tersebut. CEO kadang-kadang terbang ke tempat berunding tanpa rombongan. Saat di Wichita, dia sering dines di kafetaria Koch. Ketika karyawan di luar kota berkunjung, dia mengajak mereka makan malam di rantai makanan laut Red Lobster, seorang mantan karyawan Koch mengatakan. Tapi jangan salah, jika Anda tampil bagus di Koch, Anda dihargai dengan gaji tinggi, orang tersebut menambahkan. Dan jika Anda tidak, Anda keluar dari sana dengan cepat. CORN BELT KINGS WHO: ADM, sebelumnya Archer Daniels Midland, didirikan tahun 1902 oleh John Daniels dan George Archer BERBASIS: Decatur, Illinois TADES: Biji-bijian, minyak sayur, kakao TURNOVER: 81 miliar (2010) CEO: Patricia Woertz STAF: 30.000 Jagung masuk dalam satu Akhir dan keuntungan keluar yang lain. Komentar tersebut, oleh karakter Matt Damons Marc Whitacre dalam film skandal korporat 2009 The Informant, menggambarkan bagaimana perusahaan pertanian A. S. Archer Daniels Midland Co. mengubah gandum menjadi emas. Garis itu mungkin sederhana tapi tidak terlalu jauh dari kebenaran. Decatur, Illinois berbasis ADM adalah salah satu pedagang komoditas terbesar di dunia. Ini membeli dan menjual banyak tanaman, pabrik dan grinds dan mengolahnya menjadi beberapa produk, dapat dimakan dan tidak, dan mengirimnya ke pasar di seluruh dunia. Usaha perebusan kecil Minnesota yang menghancurkan bisnis lebih dari seabad yang lalu, perusahaan tersebut sekarang sangat besar sehingga kinerja keuangannya sering dipandang sebagai barometer agribisnis secara keseluruhan. Perusahaan ini memiliki pabrik pengolahan, railcars, truk, tongkang sungai dan kapal. Perusahaan ini memiliki kantor perdagangan di China, perkebunan kelapa sawit dan pabrik kimia di seluruh Asia, dan silo di Brasil. Kami memiliki sistem yang memonitor kebutuhan pasokan dan permintaan, karena sering kali mereka bekerja secara independen. Bagi kami di tengah, kami memiliki kemampuan untuk mengelola risiko komoditas yang dapat diciptakan oleh perbedaan waktu antara pembelian dan penjualan tersebut, kata Steve Mills, wakil presiden senior eksekutif ADM untuk kinerja dan pertumbuhan. Anda akan mendengar hal-hal melalui pasar atau layanan kawat yang hujan di suatu tempat atau tidak hujan di suatu tempat dan juga orang-orang di lapangan mengatakan bahwa saya tidak tahu apa yang Anda bicarakan. Pasar berjangka mungkin mengambil beberapa informasi itu dan mencapainya. Salah satu hal yang memberi kita keuntungan adalah bekerja di pasar fisik juga sehingga kita bisa menyerap semua informasi itu dan melakukan panggilan. Tapi reputasi ADM telah mengalami satu atau dua mata hitam selama bertahun-tahun. Skandal penetapan harga lisin pada tahun 1993 menggagalkan namanya setelah tiga eksekutif puncak didakwa dan dipenjara. ADM didenda 100 juta oleh pemerintah A. S. untuk pelanggaran antimonopoli. Insiden itu menjadi subyek The Informant, difilmkan di lokasi di Decatur. Catatan lingkungan ADM juga dipertanyakan oleh Environmental Protection Agency, yang mengakibatkan denda dan instalasi paksa tindakan pengendalian pencemaran. PUTIN, JUDO, KONSPIRASI WHO: Gunvor, didirikan tahun 1997 oleh pedagang minyak Swedia Torbjorn Tornqvist dan pengusaha RusiaFoodish Gennady Timchenko WHAT: Minyak, batubara, LNG, emisi TURNOVER: 80 miliar 2011, perkiraan perusahaan (65 miliar 2010) KETUA: Torbjorn Tornqvist STAF: Kurang dari 500 Oleh Dmitry Zhdannikov Ketika sampai pada kritikusnya, Vladimir Putin adalah pons kelas berat. Namun, dibutuhkan politisi paling berpengaruh Russias hampir satu dekade untuk secara terbuka menangani salah satu tuduhan paling serius terhadapnya. Kritikus, termasuk oposisi Rusia, katakan saja - pemimpin paramater Russias membantu pengusaha Gennady Timchenko menciptakan kerajaan perdagangan minyak Gunvor, yang melihat kenaikan spektakuler dalam dekade terakhir ketika Putin menjadi presiden dan kemudian perdana menteri. Putin akhirnya memecah kebisuannya bulan lalu: Saya jamin, saya tahu banyak tulisan tentang hal itu, tanpa partisipasi dari pihak saya. Saya telah mengenal warga negara Timchenko untuk waktu yang sangat lama, sejak pekerjaan saya di St Petersburg, Putin mengatakan kepada sekelompok penulis Rusia. Putin bekerja di kantor walikota pada awal 1990an saat Timchenko dan teman-temannya, kata Putin, memuntahkan sebuah unit perdagangan minyak kilang minyak Kirishi. Saya tidak pernah mengganggu apapun yang berhubungan dengan kepentingan bisnisnya, saya harap dia juga tidak akan memasukkan hidungnya ke bisnis saya, kata Putin. Timchenko tidak perlu diberitahu untuk tetap low profile. Dia adalah salah satu tycoon paling pribadi dari Russias. Dan kesunyiannya membantu memberi makan rumor tentang pertumbuhan Gunvors yang luar biasa. Pada tahun 2011 perusahaan akan menghasilkan lebih dari 80 miliar, meningkat dari hanya 5 miliar di tahun 2004. Dalam wawancara publik pertamanya dengan Reuters di tahun 2007, pendiri Gunvors Swedish Tornbjorn Tornqvist sangat ingin menekankan bahwa kesuksesan perusahaan dibangun berdasarkan pengalaman para pedagangnya dan Kontak yang bagus Tapi. Untuk melibatkan Putin dan salah satu stafnya dalam dialog ini adalah spekulasi, tambahnya. Komentar itu tidak membantu rumor tenang dan kemudian Timchenko juga berbicara. Setelah sebuah wawancara surat kabar ia menulis sebuah surat terbuka pada tahun 2008 berjudul Gunvor, Putin dan saya: kebenaran tentang seorang pedagang minyak Rusia. Memang benar bahwa saya, bersama tiga pengusaha lainnya, mensponsori sebuah klub judo dimana Putin menjadi presiden kehormatan, tulisnya. Itu sejauh ini - namun berkali-kali, media salah melompat ke kesimpulan bahwa koneksi klub judo berarti Putin dan saya dekat, lalu melompat ke dalam mode teori konspirasi. Tornqvist, a former BP trader and keen yachtsman, says he doesnt share the vision of Mark Rich, the father of contemporary trading, that political links are the most prized asset in trading. If you dont offer competitive terms, no one will work with you, he told a Russian daily this month. For Gunvors rivals, too, favoritism is also an overly simple explanation of the companys success. They point to very competitive pricing offered by Gunvor when it comes to Russian oil tenders. Gunvors oil dominance has waned in the past two years -- it is handling around a fifth of Russian seaborne oil exports, down from a third three years ago. Perhaps to make up for that, it has moved into new sectors such as natural gas, coal and emissions. Tornqvist says Gunvors goal is to become a truly global company. We know how to close the gap (with Vitol and Glencore) and we are actively catching up, Tornqvist said. Like Vitol, he says, Gunvor has no plans to follow Glencore into an IPO. WHO: Trafigura, founded 1993 by former Marc Rich traders Claude Dauphin, Eric de Turkheim and Graham Sharp WHERE: Geneva, Switzerland WHAT: Oil, metals TURNOVER: 79 billion (2010) CHAIRMAN: Claude Dauphin By Dmitry Zhdannikov and Ikuko Kurahone The godfather of oil trading, Marc Rich, taught one of his most talented apprentices Claude Dauphin almost every trick in the business. Like Rich, Dauphin created a leading commodities trading house by applying a knife-edge approach to business. He has made a fortune. But there was one lesson that Rich must have cut short: how to avoid jail. While Rich himself fled to Europe in the 1980s to escape possible imprisonment for tax evasion in the United States, Dauphin spent almost six months behind bars in Ivory Coast in 2006-7 in pre-trial detention involving a dispute over toxic waste dumping. Shortly after the material was dumped, thousands of residents of the city of Abidjan complained of illnesses, including breathing problems, skin irritation and related ailments. The government of Ivory Coast said 16 people died. The material was dumped in open-air sites around Abidjan in August 2006 after being unloaded from a Trafigura-chartered tanker. Trafigura said it entrusted the waste to a state-registered Ivorian company, Tommy, which dumped the material illegally at sites around Abidjan. We went to the Ivory Coast on a mission to help the people of Abidjan, and to find ourselves arrested and in jail as a result has been a terrible ordeal for ourselves and our families, said Dauphin. Trafigura paid a 200 million settlement and the countrys prosecutor declared that there was no evidence of any illegality or misconduct by any Trafigura company or staff. In London, Trafigura reached a pre-trial settlement to put an end to a class-action suit from some 31,000 residents. The judge said there was no evidence the waste had caused anything more than flu-like symptoms and said some media had been irresponsible in their reporting. The scandal has hardly hampered the firms stellar growth. It has grown into the worlds third-largest independent oil trader and second-largest industrial metals trader in less than 20 years, since it was set up in the early 1990s by Dauphin and fellow traders Eric de Turckheim and Graham Sharp. Like rival Vitol, Trafigura has seized the opportunity to get into oil storage as oil majors focus on production. It announced in early October that it may float its storage subsidiary Puma Energy within 18 months. Trafigura was also quick to recognize the potential of storage in the industrial metals markets. It bought UK-based metals warehouser and logistics firm NEMS in March 2010, a month after Goldman Sachs had acquired rival Metro and several months before Glencore and JP Morgan moved into the business. SEVEN-YEAR-OLD IN BIG LEAGUE WHO: Mercuria, founded in 2004 ENERGY TURNOVER: 75 billion 2011 company estimate (2010, 47 billion) CEO: Marco Dunand By Christopher Johnson Mercuria is just seven years old, but is already one of the worlds top five energy traders. Headquartered in Geneva, Switzerland, and named after Mercury, the god of merchants, Mercurias business straddles global energy markets. It has coal mines in Kalimantan in Indonesia, oilfields in Argentina and Canada plus oil trading in Singapore, Chicago, Houston and across Europe. Its meteoric growth has been piloted by a couple of the sharpest minds in commodities. Marco Dunand and Daniel Jaeggi, both Swiss, have worked together closely for more than 25 years in a string of commodities companies, buying and selling crude and oil products in many of the hottest oil trading outfits: Cargill, Goldman Sachs J. Aron, Salomon Brothers Phibro and Sempra. In two decades of oil trading, Dunand and Jaeggi built fearsome reputations for seeing profit margins where others could only see potential losses. They were early dealers in a range of financial derivatives that are now commonplace and brought a level of sophistication to their trading books that most of their competitors could often only envy. You were always a little worried, taking the other side of their trades, said one European oil product trader, who declined to be identified. Compared with other independent trading houses, Dunand and Jaeggi are high profile, speaking periodically to the press and giving regular interviews. Their move to run their own empire came in 2004 when they founded Mercuria, raising capital from two Polish businessmen, Grzegorz Jankielewicz and Slawomir Smolokowski. Jankielewicz and Smolokowskis company, JS Group, traded Russian crude oil and was a leading supplier of oil to PKN Orlen, Polands top oil refiner. In 2006, JS was raided by the Polish authorities in connection with an investigation into oil trading in Poland. JS denied any wrong-doing and suggested the investigation was politically motivated. No suggestions of wrong-doing were leveled against Dunand or Jaeggi. Dunand, chairman and chief executive, and Jaeggi, head of global trading, used Mercuria to expand their trading base from crude and oil products. The business has grown to 890 employees in 28 countries with a turnover at 75 billion, trading almost 120 million tonnes of oil, coal and gas. Dunand says he and Jaeggi have no intention of selling the company they have built so swiftly, or launching an initial public share offering (IPO). But they have seen interest from potential investors, and have considered a tie-up with a sovereign wealth fund. We are not thinking about an IPO -- but that doesnt mean we dont have an open mind, Dunand told Reuters in June. We are keen to consolidate our culture before we could think about changing it. Having said that, we have also been approached by potential investors -- sovereign funds and others -- who wish to make a private-equity type of investment in our company. Dunand and Jaeggi are Mercurias largest shareholders but an employee share ownership scheme holds around 40 percent of the company. We dont see the need to raise money from the market, Dunand said. A BRIT IN HONG KONG WHO: Noble Group, founded 1986 by UK scrap metal man Richard Elman WHERE: Hong Kong WHAT: Sugar, coal, oil TURNOVER: 57 billion (2010) EXECUTIVE CHAIRMAN: Richard Elman By Luke R. Pachymuthu Founded 25 years ago by Briton Richard Elman, the Hong Kong-based, Singapore-listed Noble Group buys and sells everything from Brazilian sugar to Australian coal. Nobles shareholders include Chinas sovereign wealth fund, China Investment Corp. which bought an 850 million stake in 2009, and Korean Investment Corp. which has a minority stake. Elman, the companys chairman, holds around 30 percent of the company. After dropping out of school he began his career at 15 in a metals scrap yard in the UK. He spent time trading metal in Hong Kong before moving to New York and a stint at commodities trading giant Phibro. Back in Hong Kong, he traded commodities with China in the 1970s and was the first to sell Chinas Daqing crude oil to the United States. Noble has grown by acquiring troubled competitors. In 2001, for instance, it bought storied Swiss company Andre Cie, once one of the worlds top five grains traders. Finding itself with a big client base, but short of the physical supplies it needed to meet demand, Noble built its own processing facilities. Its a model it has replicated across various commodities. Noble is now seeking to spin off its agriculture business with a listing on the Singapore Exchange. The grains business accounts for a third of its earnings and could have a value of more than 5 billion. Wall Street heavyweight JP Morgan is advising Noble on the planned listing. The companys early forays into trading gas and oil left it with a black eye. Noble quit its global liquefied petroleum gas (LPG) operations in 2010, a year it was censured in Nigeria for discrepancies in gasoline shipping lists. Nigerias Petroleum Product Pricing Regulatory Agency (PPPRA) said that in one transaction the amount of fuel submitted for subsidies did not match the actual quantity delivered. The company did not comment publicly on this incident. And it sounded a rare retreat this week when sources close to the company said it had shut its European coal trading operations to focus on Asia and trading. The China connection continues. In April Noble appointed Li Rongrong, former chairman of the state-owned assets supervision and administration commission of China, as a non-executive director. PRIVATE FIRM, PUBLIC SPAT WHO: Louis Dreyfus, founded 1851 by Leopold Louis-Dreyfus WHERE: Paris WHAT: Cotton, rice, grains, orange juice TURNOVER: 46 billion (2010) CEO: Serge Schoen STAFF: 34,000 In the two years since Margarita Louis-Dreyfus inherited control of the worlds top cotton and rice trader following the death of her husband Robert, the woman the French press call the tsarina has been at the center of one of the most intriguing struggles in corporate Europe. Analysts and commentators focused on differences between the forty-something, Russian-born Margarita Louis-Dreyfus and chief executive Jacques Veyrat over how to develop the 160-year-old family firm and whether to list its shares or seek a merger deal. The winner The tsarina, or MLD, as the press sometimes also calls her. In April, she and Veyrat told business daily Les Echos that the CEO would be stepping down to make way for Serge Schoen, head of Louis Dreyfus Commodities. The very public power struggle was all the more remarkable because the company normally keeps everything, from its precise earnings to the exact age of its main shareholder and chairwoman, a secret. Louis Dreyfus is a well-honed global operator, marketing agricultural commodities from wheat to orange juice. But most analysts think it needs fresh capital to grow, or to buy out minority family shareholders who will have the option to sell their stakes in 2012. Unsuccessful talks have taken place with Singaporean commodities group Olam International Ltd, while bankers say they have been sounded out about a stock market listing. Margarita Louis-Dreyfus told Les Echos that a listing, merger or the entry of a private investor were all options. But theres little room for maneuver: the majority stake she inherited is locked up in a trust her husband set up to last for 99 years. There is no ideal solution. What matters is that the group and its name survive, she said. In the wake of Glencores listing this year, there is interest in another big trading house going public investors want exposure to long-term demand for commodities. I would love for them to be listed on the stock market, said Gertjan van der Geer, who manages an agriculture fund for Swiss bank Pictet. Cargill and Louis Dreyfus are the large missing players in the commodity trading space. It doesnt look likely anytime soon. There is no rush, the company has been private for 150 years so there is no specific timing for changing the shareholding structure, one source close to the company said. A management shake-up this year at Frances most popular football club, Olympique Marseille, offers more proof of Margarita Louis-Dreyfus determination to defend her husbands legacy and impose hard financial choices. While pursuing Robert Louis-Dreyfus passion for the club, which drained millions from his fortune, she has placed strict conditions on new investment. Olympique Marseille is at a crossroads, she told supporters in a statement to announce the changes at the club. Its a message that could apply just as well to the Louis Dreyfus group. (Additional reporting by Jean-Francois Rosnoblet) CASHING IN ON CHINESE PIGS WHO: Bunge, founded 1818 by Johann Peter Gottlieb Bunge in Amsterdam WHERE: White Plains, New York. TRADES: Grains, oilseeds, sugar TURNOVER: 46 billion (2010) CHAIRMAN and CEO: Alberto Weissner By Hugh Bronstein Two decades ago, Chinese farmers fed their pigs just about anything they could lay their hands on. But since White Plains, New York-based Bunge set up in China in 1998, many have switched to soy pellets. Result: Chinas pigs are heavier than ever and Bunge has become a key supplier to one of the fastest growing economies in the world. The company, which went public 10 years ago, realized early that rising incomes in Asia could be fed by Brazil and Argentina, two of the last remaining countries with new farmland left for crop cultivation. It helps that the companys CEO Alberto Weisser is a Brazilian, and that Bunge has more than 100 years experience in South America. Asian demand for South American soybeans has exploded over the last five years and Bunge is arguably the best positioned company in the world as it relates to servicing and profiting from the Asian demand trend, said Jeff Farmer, an analyst who follows the company for Jefferies Company in Boston. Founded in 1818 in Amsterdam, the company is the worlds No.1 oilseed processor. Along the way it has moved headquarters to Belgium, Argentina, Brazil and then the United States. They go where the business is, said an industry insider who asked not to be named. No sentimental attachments to any country or location. What matters is results, and you can see that in the way they trade. It doesnt always work. In May, Argentina kicked Bunge off the countrys exporters register after the government alleged it had evaded 300 million in taxes, an accusation the company denies. Argentinas tax office is investigating dozens of other agricultural exporters as well. Despite not being on the registry, Bunge continues to export grains and agricultural products as usual, but it cannot cash in on certain tax benefits and it faces hurdles transporting goods within Argentina, which analysts say could hurt the companys bottom line. ASIAS NEW SUGAR KING WHO: Wilmar International, founded 1991 WHAT: Palm oil, grains, sugar TURNOVER: 30.4 billion (2010) CHAIRMAN AND CEO: Kuok Khoon Hong STAFF: 88,000 plus By Harry Suhartono and Naveen Thakral Around two decades ago, Kuok Khoon Hong decided to leave the business empire of his billionaire uncle Robert Kuok to set up an edible oil business with a big bet: China. He competed fiercely with Indonesias Salim group, the business group commanded by his uncle, and won, to dominate the edible oil market in the worlds most populous nation. Wilmar is now the biggest soy player in China with a 20 percent market share, measured in processing capacity. It is also the largest producer of consumer pack edible oils with about 45 percent market share. Wilmars strategy is to have its fingers in every part of the supply chain, from point of origin to destination. In the palm oil business, for example, it owns plantations, mills, refiners, shippers, bottlers and the distribution network, in both the top producers, Indonesia and Malaysia, and the top consumers, India and China. That gives its traders the advantage of timely market intelligence. We have a daily sales report from every corner where we operate and if we see sales slowing over a few weeks, we get to know the changing trend before others, one employee said, on condition of anonymity. In 2006 Kuok, now 62, orchestrated a 4.3 billion merger which consolidated his uncles palm oil assets into Wilmar, making it the worlds largest listed palm oil firm. Last year he surprised the market when he trumped Chinas Bright Food in a 1.5 billion deal to buy Australias Sucrogen. That complements his plan to set up a 200,000 hectares plantation in Indonesias Papua island, which could make him the new Asian sugar king, a title once hold by his uncle. With nearly 10 billion worth of cash and bank deposits on Wilmars balance sheet, Kuok is unlikely to stop his expansion drive there. Investors say he might already have his sights set on Brazil, to strengthen his position in the global sugar market. THE CUSHING CUSHION WHO: Arcadia, founded 1988 by Japans Mitsui Co TURNOVER: 29 billion, Reuters estimate OWNER: John Fredriksen By Caroline Copley and Joshua Schneyer Arcadia Petroleum, the London-based oil trading firm owned by billionaire oil tanker magnate John Fredriksen, was thrust into the spotlight in May when U. S. commodities regulators sued it for allegedly manipulating U. S. oil markets in 2008. In one of its biggest-ever crackdowns, the U. S. Commodity Futures Trading Commission alleges Arcadia traders amassed large physical crude positions in Cushing, Oklahoma, to create the appearance of tight supply at the delivery hub for U. S. oil futures. Fredriksens traders then hurriedly sold the physical crude at a loss, the CFTC lawsuit claims, ending expectations for tight supplies. Overall Arcadia profited by 50 million in derivatives markets as oil futures spreads collapsed, according to the suit. In a May interview with Reuters, Fredriksen refuted the charges and shot back that maybe they (U. S. regulators) are trying to get some revenge for the 2010 BP oil spill in the Gulf of Mexico. Several of Fredriksens traders worked for BP in the early 2000s, where aggressive oil trading at Cushing turned huge profits, and also led to BP paying fines for alleged trading violations. It is a normal situation for oil traders. They are buying and selling oil. Thats what it is all about, Fredriksen said of the recent CFTC charges. Risk has often paid off handsomely for Fredriksen. With a personal fortune estimated by Forbes at 10.7 billion, the 67-year-old was Norways richest man until he abandoned his citizenship in 2006 to become a national of Cyprus, where tax rates are lower. Beyond Arcadia, Fredriksens stable of commodities-related firms includes MarineHarvest, a global salmon-farming conglomerate billed as the worlds largest seafood company. He also owns oil tanker operator Frontline, U. S. oil trader Parnon -- also named in the CFTC lawsuit -- energy driller Seadrill and gas distributor Golar LNG. Fredriksen became a leading oil shipping magnate well before buying Arcadia, in 2006. His 28-year-old twins Kathrine and Cecilie play a growing role in his sprawling business empire, according to press reports. Arcadia doesnt make its revenues public. With 800,000 barrels a day to market, a volume similar to OPEC country Qatar, Arcadias annual gross revenue from oil could be around 29 billion based on current prices. The company lists its trade in paper derivatives as larger still, or about 10 million barrels a day. Arcadia has faced controversy before. Founded in 1988 by Japanese trading giant Mitsui Inc. it was sued in 2000 by independent US refiner Tosco for allegedly conspiring to jack up prices of European benchmark Brent oil by cornering part of the North Sea physical crude market. The suit was settled out of court for an undisclosed sum. Arcadia often trades large volumes of oil from Nigeria and Yemen, where it boasts close relationships with state oil firms. In a 2009 State Department cable from Yemen, obtained by WikiLeaks and provided by a third party to Reuters, sources told U. S. diplomats that the company used intimidation tactics including kidnapping threats to buy Yemeni crude at below market prices. Arcadias chief executive in Singapore, Stephen Gibbons, denied the contents of the cable and told Reuters the kidnapping allegations were ludicrous. 60 YEARS OUT OF THE LIMELIGHT WHO: Mabanaft WHERE: Rotterdam TURNOVER: 15 billion, Reuters estimate CEO: Jan-Willem van der Velden By Jessica Donati Mabanafts profile is low even by the secretive standards of other independent oil traders. The company has spent six decades trying to keep it that way. Its website reveals little more than that it is the trading arm of privately owned oil company Marquard Bahls. A rare news release announced that Jan-Willem van der Velden, who started as an international trader at the company in 1997, would take over as CEO from January this year. Van der Velden took the reins of a company on a roll. Mabanaft sold 20 million tonnes of oil in 2010, up from 18 million tonnes in 2009. Pre-tax income for its parent company Marquard Bahls was 274 million, up from 252 million the previous year. Thats still a lot less than the billions the biggest independent oil traders make and a long way off the revenue of Marquard Bahls oil tanking division, the second largest in the world after Vopak. Which may be why Mabanaft wants to expand beyond its northern European heartland. From the 43rd floor of a Rotterdam skyscraper, staff members can look out over a network of rivers toward some of Europes biggest refineries. But Mabanaft has also gradually opened offices in Singapore and the United States and, in the summer of 2010, a representative office in India. As usual, details are scant. Mabanaft is aiming to further diversify its product portfolio by pursuing a controlled geographic growth strategy, is all communications manager Maren Mertens is able to offer on the subject. Geography isnt the sole focus of expansion -- it has moved into naphtha, LPG and wood pellets. CASHEWS TO FORBES WHO: Olam, founded 1989 by the Kewalram Chanrai Group, began trading cashews from Nigeria WHAT: Coffee, cocoa, rice, grains, sugar TURNOVER: 11 billion (200910) CEO: Sunny Verghese STAFF: 13,000 plus By Harry Suhartono A wealthier world needs more food. Thats the argument of Sunny Verghese, chief executive of Singapore-based trading firm Olam International. We havent seen this pace of population growth in our living memory, Verghese told a conference in Singapore late last year. We have to increase food production by 50 percent by 2030, and 80 percent by 2050, with our hands tied behind our back, he said, referring to constraints to boosting output such as the lack of land, water and infrastructure. Verghese still plans to cash in. In two decades the Bangalore-born trader has built Olam into a 4.5 billion company involved in around 20 different commodities including coffee, cocoa, rice, grains and sugar, from a startup that sold Nigerian cashew nuts. These days, Olam has upstream operations in everything from a coffee plantation in Laos to a rice business in Thailand, from almonds in Australia to cashews in Africa. The firm is now the worlds largest shipper of Robusta coffee and counts Nestle, Hershey, General Mills and Sara Lee as clients. It is also the worlds second largest trader of rice after Louis Dreyfus. The French trading giant approached Olam with a merger proposal in 2010, but talks failed earlier this year. Verghese, who Forbes says is worth 190 million, believes he can go it alone and aims to quadruple the companys value by 2015. It helps that Olam has backing in high places: Singapore state investor Temasek holds a 14 percent stake in the trading firm. Some analysts point to risk factors: Olams exposure to natural disasters, such as recent flooding in Australia, and social or political unrest such as that in Ivory Coast. IN SEARCH OF A REFINERY WHO: Hin Leong, founded 1963 supplying diesel to fishing boats WHAT: Oil and tankers TURNOVER: 8 billion (2010) CHAIRMAN AND CEO: Lim Oon Kuin STAFF: About 100 By Yaw Yan Chong Lim Oon Kuin arrived in Singapore from China over 50 years ago, and started to deliver diesel by bicycle to boatmen. Now in his mid-60s, the reclusive trader is busy with his latest empire-building effort: getting government approval to build the city-states fourth oil refinery. Known as OK Lim, the founder of Singapores Hin Leong Group wants to build the company from oil trader into an integrated company. Hes well on the way. A fleet of tankers and Asias largest commercial storage facility are among the companys assets. The 5-billion refinery would pit Hin Leong against refineries already operated in Singapore by oil majors Shell, ExxonMobil and a joint venture between Chevron and Chinas PetroChina. Hin Leong made its name in the hard-fought Asia fuel oil and distillates market over 20 years ago, and is arguably the largest independent distillates trader in Asia, regularly mounting successful trading plays in the Singapore market. It also has a substantial presence in Asias fuel oil market, the worlds largest. Lims Chinese connections have played a big part in the companys success. It focused initially on shipping fuel oil cargoes to the mainland, a relationship that has since deepened. Hin Leong is joining hands with several Chinese firms to build the proposed Singapore refinery, even as it seeks to build a larger oil storage facility in the South Chinese province of Fujian. Lims biggest bet may have been an unprecedented 1997 spree in which Hin Leong bought 30 million barrels of jet fuel and diesel in the key Singapore market -- worth nearly US800 million over a three-month span. The jury is still out among rival traders on whether he made or lost a fortune that summer, a debate Lim is unlikely to settle publicly. In his only media interview, with Reuters in 2006, Lim credited his success to investment in his tanker armada -- the secret weapon that helped him set up stealthy and profitable deals in the 1990s -- and his philosophy of perseverance. Sometimes you get it wrong, but you have to accept it, he said. (Jessica Donati, Christopher Johnson, Ikuko Kurahone, Richard Mably, Dmitry Zhdannikov reported from London, Gus Trompiz from Paris, Caroline Copley from Zurich, Emma Farge from Benghazi, Karl Plume and Christine Stebbins from Chicago, Hugh Bronstein from Buenos Aires, Joshua Schneyer from New York, Luke Pachymuthu, Harry Suhartono and Naveen Thukral from Singapore Editing by Richard Mably, Simon Robinson and Sara Ledwith) (This story October 21 story was corrrected in the 17th paragraph to reflect that Trafigura paid a U. S. Customs fine on an Iraqi crude cargo in 2001, but denied wrongdoing clarifies language on Trafiguras 2009 legal action to prevent a report on toxic waste dumping in Ivory Coast from being published)
No comments:
Post a Comment