Bagian 409a opsi saham

8 Hal Yang Harus Anda Ketahui Tentang Bagian 409A Kepada siapa Bagian 409A menerapkan Bagian 409A berlaku untuk semua perusahaan yang menawarkan kompensasi kompensasi yang tidak memenuhi syarat kepada karyawan. Kami bukan pengacara, jadi kami akan membiarkan halangan legal dari definisi tersebut agar orang lain bergulat, dengan catatan bahwa secara umum, rencana kompensasi yang ditangguhkan adalah pengaturan dimana seorang karyawan (penyedia layanan dalam bahasa 409A) menerima kompensasi di pajak berikutnya. Tahun di mana kompensasi itu diperoleh. 8220Nonqualified8221 rencana mengecualikan 401 (k) dan rencana lainnya yang memenuhi syarat. Yang menarik dari perspektif valuasi adalah opsi saham dan penghargaan saham (SAR), dua bentuk kompensasi insentif untuk perusahaan swasta, berpotensi berada dalam lingkup Bagian 409A. IRS khawatir bahwa opsi saham dan SAR yang dikeluarkan dalam uang benar-benar hanya merupakan bentuk kompensasi yang ditangguhkan, yang merupakan pengalihan kompensasi saat ini ke tahun pajak di masa depan. Jadi, agar tidak dikenai biaya 409A, pemberi kerja (penerima layanan) perlu menunjukkan bahwa semua opsi saham dan SAR dikeluarkan atas uang tersebut (misalnya dengan harga strike sama dengan nilai pasar wajar dari saham yang mendasari pada tanggal pemberian) . Opsi saham dan SAR yang dikeluarkan dari uang tidak menimbulkan masalah tertentu berkenaan dengan Bagian 409A. Apa akibat dari Bagian 409A Opsi saham dan SAR yang termasuk dalam Bagian 409A menciptakan masalah bagi penerima layanan dan penyedia layanan. Penerima layanan bertanggung jawab atas kewajiban pemotongan dan pelaporan normal berkenaan dengan jumlah yang termasuk dalam pendapatan kotor penyedia layanan berdasarkan Bagian 409A. Jumlah yang termasuk dalam pendapatan kotor penyedia layanan juga dikenakan bunga atas kekurangan pembayaran sebelumnya dan tambahan pajak penghasilan sebesar 20 dari kompensasi yang harus dimasukkan dalam pendapatan kotor. Bagi pemegang opsi saham, ini bisa sangat berat karena, tidak adanya pilihan dan penjualan saham dasar, tidak ada uang tunai yang dapat diterima untuk membayar pajak dan bunga. Konsekuensi ini membuat kritis bahwa opsi saham dan SAR memenuhi syarat untuk pengecualian di bawah 409A yang tersedia bila nilai pasar wajar dari harga saham tidak melebihi harga pemogokan opsi saham atau SAR pada tanggal pemberian. Apa yang merupakan penerapan yang wajar dengan metode penilaian yang masuk akal Bagi perusahaan publik, mudah untuk menentukan nilai pasar wajar dari saham yang mendasari pada tanggal pemberian dana. Bagi perusahaan swasta, nilai pasar wajar tidak tersedia saat membuka Wall Street Journal setiap pagi. Oleh karena itu, untuk perusahaan semacam itu, peraturan IRS menetapkan bahwa nilai pasar wajar dapat ditentukan melalui penerapan metode penilaian yang masuk akal. Dalam upaya untuk mengklarifikasi klarifikasi ini, peraturan tersebut menyatakan bahwa jika suatu metode diterapkan secara wajar dan konsisten, valuasi tersebut akan dianggap mewakili nilai pasar wajar, kecuali jika tidak terlalu beralasan. Konsistensi dalam penerapan dinilai dengan mengacu pada metode penilaian yang digunakan untuk menentukan nilai pasar wajar untuk bentuk kompensasi berbasis ekuitas lainnya. Penilaian independen akan dianggap wajar jika penilaian memenuhi persyaratan Kode Etik sehubungan dengan penilaian saham yang dilakukan dalam rencana kepemilikan saham karyawan. Metode penilaian yang masuk akal adalah mempertimbangkan faktor-faktor berikut: Nilai aset berwujud dan tidak berwujud Nilai sekarang dari arus kas masa depan Nilai pasar dari bisnis sejenis (baik publik maupun swasta) Faktor lain yang relevan seperti premi kontrol atau diskon karena kurangnya kemampuan pemasaran Apakah metode penilaian digunakan secara konsisten untuk tujuan perusahaan lain Dengan kata lain, penilaian yang masuk akal mempertimbangkan pendekatan biaya, pendapatan, dan pasar, dan mempertimbangkan karakteristik kontrol dan likuiditas spesifik dari kepentingan subjek. IRS juga khawatir bahwa penilaian saham biasa untuk tujuan Bagian 409A konsisten dengan penilaian yang dilakukan untuk tujuan lain. Bagaimana nilai pasar wajar yang ditetapkan Nilai pasar wajar tidak didefinisikan secara khusus dalam Bagian 409A Kode Etik atau peraturan terkait. Oleh karena itu, kita melihat Keputusan Penghasilan IRS 59-60, yang agak terkenal mendefinisikan nilai pasar wajar sebagai harga di mana properti tersebut akan berpindah tangan antara pembeli yang bersedia dan penjual yang bersedia ketika pihak sebelumnya tidak berada di bawah paksaan untuk membeli dan yang terakhir Tidak berada di bawah paksaan untuk menjual, kedua belah pihak memiliki pengetahuan yang wajar tentang fakta yang relevan. Apakah nilai pasar yang adil menggabungkan diskon karena kurangnya daya jual Di antara faktor penilaian umum yang harus dipertimbangkan dengan metode penilaian yang masuk akal adalah premi kontrol atau diskon karena kurangnya pemasaran. Dengan kata lain, jika saham yang mendasarinya tidak likuid, saham tersebut seharusnya dinilai berdasarkan basis kepentingan minoritas yang tidak dapat dipasarkan. Ini bukan tanpa kebingungan potensial. Stok yang dikeluarkan untuk peserta ESOP umumnya ditutupi oleh hak yang benar baik untuk Perusahaan maupun ESOP. Dengan demikian, penilai bisnis sering menerapkan diskon pemasaran berdasarkan pesanan 0 sampai 10 untuk saham ESOP. Saham yang diterbitkan berdasarkan rencana opsi saham mungkin tidak memiliki hak kepemilikan yang sama, dan oleh karena itu mungkin memerlukan diskon pemasaran yang lebih besar. Dalam kasus tersebut, perusahaan yang memiliki penilaian ESOP tahunan mungkin tidak memiliki indikasi yang tepat mengenai nilai pasar wajar untuk tujuan Bagian 409A. Apakah harga formula dapat diandalkan untuk mengukur nilai pasar wajar Selain penilaian independen, harga formula mungkin, dalam keadaan tertentu, dianggap mewakili nilai pasar wajar. Secara khusus, rumusnya tidak dapat menjadi unik untuk opsi saham subjek atau SAR, namun harus digunakan untuk semua transaksi di mana perusahaan penerbit membeli atau menjual saham. Apa aturan untuk start-up Untuk tujuan kepatuhan Bagian 409A, start-up didefinisikan sebagai perusahaan yang telah beroperasi dalam bisnis kurang dari sepuluh tahun, tidak memiliki sekuritas ekuitas yang diperdagangkan secara publik, dan untuk itu tidak ada perubahan acara kontrol atau Penawaran umum cukup diantisipasi terjadi dalam dua belas bulan ke depan. Bagi perusahaan pemula, penilaian akan dianggap masuk akal jika dibuat secara wajar dan itikad baik dan dibuktikan dengan laporan tertulis yang mempertimbangkan faktor-faktor yang relevan yang ditentukan untuk penilaian yang umumnya berdasarkan peraturan ini. Selanjutnya, penilaian semacam itu harus dilakukan oleh seseorang dengan pengetahuan dan pengalaman atau pelatihan yang signifikan dalam melakukan penilaian serupa. Anggapan ini, sementara disajikan sebagai alternatif yang terpisah, membuat kita secara substantif dan praktis mirip dengan anggapan penilaian independen yang telah dijelaskan sebelumnya. Beberapa komentator menyarankan bahwa penilaian awal yang dijelaskan di awal mungkin dilakukan oleh seorang karyawan atau anggota dewan perusahaan penerbit. Kami menduga bahwa itu adalah karyawan langka atau anggota dewan yang benar-benar memenuhi syarat untuk memberikan penilaian yang dijelaskan. Siapa yang memenuhi syarat untuk menentukan nilai pasar yang adil Penilaian independen yang dapat diandalkan akan disiapkan oleh individu atau perusahaan yang memiliki latar belakang pendidikan yang menyeluruh dalam bidang keuangan dan penilaian, telah memperoleh pengalaman profesional yang signifikan dalam mempersiapkan penilaian independen, dan telah mendapat pengakuan formal atas keahliannya. Dalam bentuk satu atau lebih kredensial profesional (ASA, ABV, CBA, CVA, atau CFA). Penilaian profesional di Mercer Capital memiliki kedalaman pengetahuan dan keluasan pengalaman yang diperlukan untuk membantu Anda menavigasi jalur yang berpotensi berbahaya dari Bagian 409A. Tentang Penulis Travis W. Harms Travis W. Harms memimpin Mercer Capitals Financial Reporting Valuation Group. Praktek Traviss berfokus pada penyediaan klien publik dan swasta dengan pendapat nilai wajar dan bantuan terkait dengan goodwill dan aset tak berwujud lainnya, kompensasi berbasis saham. Pelajari Lebih Lanjut x25BBApa itu Bagian 409A Pada tanggal 10 April 2007, Internal Revenue Service (IRS) mengeluarkan peraturan akhir berdasarkan Bagian 409A dari Internal Revenue Code. Bagian 409A ditambahkan ke Internal Revenue Code pada bulan Oktober 2004 oleh American Employment Act. Berdasarkan Bagian 409A, kecuali jika ada persyaratan tertentu yang terpenuhi, jumlah yang ditangguhkan dengan metode kompensasi tangguhan yang tidak memenuhi syarat (sebagaimana didefinisikan dalam peraturan) saat ini dapat diperoleh dalam pendapatan kotor kecuali jika jumlah tersebut mengandung risiko penyitaan yang substansial. Selain itu, jumlah ditangguhkan tersebut dikenai pajak, bunga, dan denda pajak federal 20 persen tambahan. Negara bagian tertentu juga telah menerapkan ketentuan pajak serupa. (Sebagai contoh, California menetapkan tambahan pajak, bunga, dan denda 20 persen tambahan). Implikasi untuk opsi saham diskon Berdasarkan Bagian 409A, opsi saham dengan harga pelaksanaan kurang dari nilai pasar wajar dari saham biasa yang ditentukan sesuai pilihannya. Tanggal pemberian kompensasi merupakan kompensasi yang ditangguhkan. Hal ini biasanya akan mengakibatkan konsekuensi pajak yang merugikan bagi penerima opsi dan tanggung jawab pemotongan pajak untuk perusahaan. Konsekuensi pajak termasuk perpajakan pada saat opsi vesting daripada tanggal pelaksanaan atau penjualan saham biasa, 20 pajak federal tambahan untuk anak perusahaan selain pajak penghasilan dan pekerjaan biasa, pajak negara potensial (seperti di California 20 Pajak) dan biaya bunga potensial. Perusahaan diharuskan untuk memotong pajak penghasilan dan pekerjaan yang berlaku pada saat opsi vesting, dan mungkin jumlah tambahan karena nilai saham yang mendasarinya meningkat dari waktu ke waktu. Berikut adalah tautan ke semua lansiran klien WSGR8217 di 409A. Anda dapat menilai penerapan Bagian 409A dengan meninjau peringatan klien WSGR8217 yang mencakup berbagai aspek dari Bagian 409A dan peraturan Bagian 409A akhir secara rinci, termasuk: Saya sangat ingin membaca tulisan Anda yang belum ditulis 8220Bagaimana dengan Atur harga pelaksanaan opsi saham8221 artikel. Kami sedang berjuang dengan ini sekarang juga. Kami ingin memotivasi orang-orang kami dengan benar (saat ini berjumlah 1099 kontraktor), namun kami khawatir harga pemogokan yang terlalu rendah mungkin memberi sinyal valuasi rendah kepada investor masa depan. Secara umum, harga saham biasa yang dikeluarkan untuk para pendiri, karyawan awal (melalui opsi atau lainnya) dan saham biasa lainnya bukanlah faktor yang dipertimbangkan oleh investor dalam transaksi capital-raising (meaning VC). Eastoninvestment Tom Black Yokum, Misalkan kompensasi ditangguhkan datang dalam bentuk convertible notes, dapat dikonversi menjadi saham preferen seri B yang akan diterbitkan. 1. Apakah fakta bahwa, sampai seri B ditutup, risiko penyitaan sangat tinggi, menempatkan kompensasi di luar wilayah 409A 2. Jika catatan dikonversi ke seri B lebih disukai, apakah fakta bahwa kompensasi tidak lagi Kewajiban hukum untuk membayar menempatkan penangguhan di luar wilayah 409A Saya tidak mengerti pola fakta dan pertanyaannya. Jika itu adalah catatan konversi, maka itu adalah kewajiban untuk membayar uang. Saya tidak mengerti mengapa ada risiko penyitaan. Jika orang tersebut menerima catatan konversi secara gratis, maka saya sadar bahwa mungkin ada kejadian kena pajak pada saat itu. Jika orang tersebut membayar uang sungguhan untuk catatan konversi, maka saya tidak tahu bagaimana kompensasinya. Dalam penjualan tunai perusahaan swasta, apa tipikal pilihan pilihan yang tidak terverifikasi (Non Qualified). Ijm 8211 Jika opsi tersebut tidak diasumsikan oleh perusahaan pengakuisisi, opsi yang tidak dipulihkan sepenuhnya dan pemegang opsi dapat melaksanakan dan menerima hasil penggabungan atau menerima uang tunai bersih sama dengan harga per saham dengan harga penawaran dikurangi harga per saham biasa. Apakah Penilaian 409A HARUS melakukan item untuk memulai usaha atau apakah Dewan Direksi memiliki hak untuk melambaikan persyaratan itu dan mengambil risiko? Itu masalah risiko. Jika perusahaan telah menerima pembiayaan usaha atau memiliki pendapatan, maka saya pikir ini adalah barang yang harus dilakukan dari perspektif risiko. Membayar 5K dan untuk valuasi 409A adalah harga kecil untuk membayar asuransi jika IRS menantang pilihan harga pelaksanaan di masa depan. Laporan penilaian 409A menggeser beban pembuktian ke IRS untuk menunjukkan bahwa harga pelaksanaannya salah. Jika sebuah perusahaan belum menerima pembiayaan usaha dan tidak memiliki pendapatan, maka sebagian besar perusahaan tampaknya tidak mendapatkan penilaian 409A. Namun, perusahaan harus menyiapkan analisis valuasi terhadap nilai wajar pasar saham biasa untuk mendukung kesimpulan dewan pada nilai pasar wajar. Jika perusahaan memiliki ahli keuangan CFO yang menyiapkan laporan penilaian, ini juga akan cukup untuk mengalihkan beban pembuktian. Yokum, startup kami sedang berjuang dengan harga strike pada hibah pilihan pertama kami berdasarkan rencana insentif saham karyawan kami. Kami membuat Seri A yang disukai sebanyak 1 saham, tapi sangat yakin apakah itu relevan. Saya jelas ingin memberikan saham biasa dengan harga yang wajar, namun berbagi keprihatinan dalam pertanyaan sebelumnya terkait dengan penilaian masa depan. Apakah Anda punya tip tentang analisis penilaian yang bisa digunakan dewan saya Kami adalah pra-pendapatan, jadi setiap proses pada saat ini tampaknya sewenang-wenang. Terima kasih. Burt 8211 jika perusahaan melakukan Seri A dengan investor modal ventura institusional, maka perusahaan tersebut harus mendapatkan valuasi 409A. Tingkat kesepuluh yang lebih disukai daripada rasio harga umum tidak akan menjadi hasil yang tidak biasa bagi perusahaan pra-pendapatan. Tentu saja, aturan praktis seperti ini bukan akuntansi yang tepat. Eastoninvestment Tom Black re: kueri saya tanggal 10 Juli: Catatannya hanya dapat diubah menjadi saham pilihan kelas B8230 tidak ada uang tunai. Catatan itu diberikan sebagai ganti kompensasi uang tunai. Perusahaan ini pra-pendapatan dan perlu mengumpulkan dana melalui penawaran kelas B. Seorang investor luar membeli 60 saham B untuk 1.61share. Pada saat itu, wesel tersebut akan dikonversi menjadi saham B dengan harga yang sama (1,61). Sampai B benar-benar menutup ada probabilitas tinggi kebangkrutan dan default. Apakah fakta bahwa perusahaan tidak harus membayar uang tunai untuk menukarkan surat tersebut dengan meletakkan comp yang ditangguhkan. Di luar alam Yokka 409A: Saya sangat menghargai saran Anda tentang bagaimana menangani situasi valuasi 409A yang lebih rendah daripada penilaian FAS123R. Terima kasih Ginny 8211 Saya tunduk pada ahli pajak dan tunjangan saya mengenai masalah ini dan Anda harus berkonsultasi dengan auditor independen dan ahli manfaat staf pajak. Silahkan baca penafiannya. Saya pernah mendengar banyak situasi dimana auditor menolak valuasi 409A. Pada akhir hari, saya berpikir bahwa perusahaan perlu menenangkan auditor dengan penilaian FAS 123R yang dapat diterima untuk tujuan akuntansi, namun hal itu tidak harus menciptakan masalah dengan IRS selama penilaian yang sesuai 409A mendukung opsi tersebut. Harga latihan Perusahaan biasa mengambil biaya saham murah sehubungan dengan IPO, yang diam-diam mengakui bahwa harga opsi terlalu rendah. Namun, sejauh yang saya tahu, IRS belum mengambil posisi bahwa opsi ini memberikan harga pelaksanaan yang terlalu rendah tidak lagi ISO (yang perlu diberikan di FMV). Ketika seorang konsultan (atau firma hukum) setuju untuk bekerja sebagai ganti pilihan pada klien, bagaimana Anda menentukan jumlah pilihan yang Anda terima sebagai biaya. Misalnya, jika Anda memberikan 100K saran hukum atau saran lainnya, apakah tipikal Istilah pilihan dengan anggapan perusahaan layak dikatakan 5MM pasca uang setelah putaran terakhir Durasi Ada pilihan bagus perjanjian online Bill Mc 8211 Mungkin ada beberapa cara berbeda untuk memikirkannya. Salah satunya adalah dengan hanya mengungkapkan jumlah saham sebagai persentase dari perusahaan. Misalnya, pilihan untuk calon pelanggan biasanya akan dijadikan acuan sebagai persentase kepemilikan yang sepenuhnya dilusian. Pilihan ini akan rampung selama 4 tahun untuk karyawan dan biasanya 2 sampai 4 tahun untuk para direktur. Cara lain untuk memikirkannya adalah dari segi nilai yang diberikan (agak seperti cakupan jaminan). Lihat pos 8221 Apa yang harus dilakukan dalam persyaratan cakupan pinjaman jembatan 8221 Mungkin, cara yang berbeda untuk menentukan ukuran hibah opsi adalah dengan melihat nilai uang dan memberikan cukup saham untuk memberikan nilai tersirat. Bagi kebanyakan perusahaan, akan ada perbedaan antara saham preferen FMV dan FMV biasa. Jika ada Seri A adalah 1.00share dan FMV yang umum adalah 0.10share, maka setiap share memiliki spread 0.90share tersirat. Jika perusahaan ingin memberikan nilai 9000, maka akan memberikan opsi untuk membeli 10.000 saham. Umumnya, pilihan konsultan akan dapat dieksekusi untuk jangka waktu antara 5 dan 10 tahun. Mereka mungkin sepenuhnya diberi hibah (setelah menyelesaikan layanan) dan tidak bergantung pada status berkelanjutan sebagai penyedia layanan agar dapat dilaksanakan. Namun, beberapa mungkin tunduk pada layanan lanjutan agar bisa dieksekusi. Pilihan hibah bukanlah latihan yang dilakukan sendiri. Ada berbagai hal yang dapat disekrupkan mulai dari kepatuhan terhadap 409A, masalah hukum sekuritas, kegagalan mendapatkan persetujuan yang sah yang dapat mengakibatkan opsi mundur, dsb. Bagaimana menerapkan rencana opsi saham karyawan biasanya membebani perusahaan (biaya hukum, admin Biaya, dll.) Perusahaan saya memiliki tiga prinsipal dan lima karyawan dan kami ingin menawarkan insentif ekuitas kepada karyawan kunci. Saya sudah mendengar perkiraan 10k-15k hanya untuk mendapatkan program opsi saham dan berjalan, tapi saya tidak tahu apakah jumlah ini akurat. Sepertinya tidak semudah itu. Pada dasarnya, saya mencoba untuk mencari tahu apakah saya akan ripped off atau tidak. Terima kasih atas saran yang bisa Anda berikan. Jon 8211 10K sampai 15K terdengar konyol dengan anggapan Anda adalah anggota C. Bahkan jika Anda memasukkan online ke DIY dan seseorang harus mengulang setiap dokumen, masih akan sedikit yang berkisar untuk mengulang semuanya dan memiliki perusahaan dengan opsi opsi saham. Nah, valuasi 409A tidak akan hilang. Saya percaya IRS telah mulai meneliti pertama dari pengaturan ini. Saya percaya ada penilai berkualitas di luar sana termasuk kami yang memberikan penilaian 409A yang dapat diandalkan, dapat dipertahankan dan berkualitas. Lalu ada perusahaan yang menggunakan tenaga kerja asing untuk melakukan ini dan memasang iklan sehingga 409 dapat diselesaikan kurang dari 500. Ada juga perusahaan yang tidak dapat dianggap sebagai ahli penilaian independen sepenuhnya karena mereka menyediakan layanan lain seperti penyewaan CFO atau perbankan kepada klien yang sama dengan mereka. nilai. IRS terikat untuk menahan pengaturan seperti tidak independen. Kata kunci dalam memilih penyedia 409A seharusnya: berpengalaman, berbasis di AS, independen, layak audit, eksposur industri dan terjangkau. Uji tuntas dan penerapan standar yang masuk akal adalah apa yang dicari oleh perusahaan audit, dan IRS akan mencarinya. Dengan bakat outsource dan valuasi yang sangat murah, kami menemukan dua elemen ini benar-benar kurang. Pembeli berhati-hatilah jika Anda memerlukan lebih banyak informasi, Anda dipersilahkan untuk menghubungi kami di Accuserve Inc (accuserveus).Emerging Company Exchange Home gt Masalah Pembiayaan gt Penilaian Bagian 409A: Apakah Anda Benar-benar Membutuhkan Satu Bagian Penilaian 409A: Apakah Anda Benar-benar Membutuhkannya? Iya nih. Kamu lakukan Itu mudah. Tapi mungkin kita sudah maju dari diri kita sendiri dan kita harus mulai dari awal cerita. Sementara Bagian 409A adalah ketentuan pajak, asal usulnya adalah dugaan penyalahgunaan pengaturan kompensasi yang ditangguhkan oleh eksekutif yang rakus dalam bencana Enron dan WorldCom. Seperti aturan parasut emas dari Bagian 280G, Bagian 409A dimaksudkan untuk mengerjakan sihir rekayasa sosial kuno yang baik melalui kode pajak. Sangatlah berguna bahwa peraturan ini juga membuat IRS bahagia saat Bagian 409A bekerja sebagian dengan memerintah dalam kemampuan karyawan untuk memanipulasi atau memilih tahun di mana mereka harus mengenali penghasilan kena pajak dari berbagai jenis skema kompensasi yang ditangguhkan. Anda tahu, IRS tidak menyukai pembayar pajak untuk memiliki fleksibilitas dalam hal waktu pengakuan pendapatan. Bagian 409A berhasil mencapai beberapa tujuan sempitnya, tetapi seperti yang sering terjadi, dengan cara yang mungkin jauh melampaui kekhawatiran spesifik bahwa undang-undang tersebut pada awalnya ditujukan untuk ditangani. Perlakuan opsi saham berdasarkan Bagian 409A adalah salah satu dari perluasan yang tidak menguntungkan tersebut. Apapun, sekarang kita harus hidup dengan peraturan ini. Masalah dengan menerapkan Bagian 409A pada opsi saham klasik adalah persyaratan undang-undang tersebut biasanya tidak dapat dipuaskan. Dengan kata lain, beberapa persyaratan khas opsi saham yang Anda dan saya kenal secara fundamental tidak sesuai dengan persyaratan Bagian 409A. Karena itu, adalah mungkin untuk menciptakan opsi yang benar-benar sesuai dengan persyaratan Bagian 409A namun persyaratan opsi semacam itu akan sangat berbeda dari istilah tipikal yang sering dikehendaki (misalnya kemampuan untuk menggunakan opsi di Kapan pun setelah vesting tidak mungkin dilakukan dengan opsi yang sesuai dengan 409A, opsi tersebut hanya dapat dilakukan bila terjadi peristiwa tertentu seperti perubahan kontrol atau pada waktu yang telah ditentukan sebelumnya). Dan apa yang terjadi jika sebuah perusahaan memberikan opsi saham yang tidak sesuai banyak hal yang benar-benar buruk. Misalnya, vesting opsi saham menjadi peristiwa kena pajak sampai selisih antara harga pelaksanaan dan nilai wajar pasar saham yang mendasarinya walaupun opsi tersebut tidak dilakukan. Tapi jika itu tidak cukup buruk, cukai tambahan 20 diaplikasikan di atas tarif pajak penghasilan biasa. Dan jika Anda ingin lebih, pilihan tersebut secara efektif ditandai ke pasar setiap tahun sehingga hit pajak (termasuk pajak cukai ditambah bunga kembali memberikan tanggal) terus berlanjut setiap tahun setelahnya karena persediaan yang mendasarinya membangun nilai sampai opsi latihan. Tentu saja, mungkin juga ada kewajiban menahan oleh perusahaan bahwa jika tidak puas dapat mengakibatkan tanggung jawab pribadi bagi individu tertentu di sisi keuangan. Seperti yang saya katakan sebelumnya, banyak hal yang sangat buruk. Mengingat betapa sulitnya memilih opsi saham klasik untuk memenuhi persyaratan Bagian 409A, adalah hal yang baik bahwa peraturan IRS telah memberikan pengecualian dari penerapan Bagian 409A untuk opsi saham tertentu. Oleh karena itu, sebagian besar pilihan dikeluarkan di luar Bagian 409A yang bergantung pada pengecualian ini. Di antara persyaratan lainnya, pengecualian memungkinkan opsi yang dikeluarkan dengan harga pelaksanaan yang setidak-tidaknya sama dengan nilai pasar wajar dari saham yang mendasari pada tanggal pemberian untuk berada di luar lingkup Bagian 409A. Kabar baiknya adalah bahwa ini memudahkan untuk mengeluarkan opsi yang tidak tunduk pada persyaratan ketat dari Bagian 409A. Kabar buruknya adalah bahwa ini memberi banyak tekanan untuk memastikan penentuan nilai pasar yang adil pada tanggal pemberian dana tepat. Ini mudah dalam kasus saham publik tapi sangat sulit dalam kasus perusahaan swasta di mana menentukan nilai pasar wajar saham pada tanggal tertentu lebih merupakan seni daripada sains. Bagaimana kita bisa benar-benar tahu apakah harga pelaksanaan yang kita tetapkan benar-benar sama dengan nilai pasar wajar saham pada tanggal tersebut Jawaban singkatnya adalah kita tidak dapat benar-benar tahu. Dan apapun yang Anda dan saya kira, IRS selalu bebas untuk tidak setuju. Tetapi jawaban yang lebih panjang (dan lebih baik) adalah bahwa peraturan berdasarkan Bagian 409A memberi kita dua pelabuhan aman bagi perusahaan swasta yang jika dipatuhi, akan memberi kita anggapan bahwa penentuan nilai pasar wajar adalah nilai pasar wajar dan membatasi Kemampuan IRS untuk tidak setuju. Pelabuhan aman pertama (pelabuhan aman perusahaan baru) memungkinkan perusahaan untuk menilai saham yang mendasarinya dengan valuasi yang agak informal namun hanya jika perusahaan telah ada selama kurang dari 10 tahun, tidak memiliki kelas saham yang diperdagangkan dan diperdagangkan Orang yang menyiapkan penilaian setidaknya memiliki lima tahun penilaian yang relevan atau pengalaman keuangan serupa di bidang usaha yang sama dengan penerbit opsi. Seringkali anggota dewan atau CFO menyiapkan laporan penilaian ini. Masalah dengan pelabuhan yang aman ini adalah bahwa ia tidak benar-benar menentukan tingkat pengalaman yang diperlukan sebagai hasilnya, Anda dapat yakin bahwa IRS akan menerima penghargaan yang bonafide dari orang yang menyiapkan penilaian. Misalnya, apakah orang tersebut harus memiliki 5 tahun melakukan pekerjaan penilaian murni atau cukupkah bahwa mereka adalah seorang akuntan yang memiliki beberapa pengalaman dalam mempersiapkan atau bekerja dengan penilaian tetapi itu hanya sebagian kecil dari apa yang mereka lakukan dalam praktik mereka. Mengapa saya biasanya menghindar dari pelabuhan aman ini karena semua yang harus dilakukan IRS untuk mengecewakan gerobak apel adalah dengan alasan bahwa orang yang melakukan penilaian tidak memiliki keahlian yang diperlukan. Apa gunanya pelabuhan yang aman jika didasarkan pada memuaskan standar subjektif Tidak banyak pelabuhan yang aman di buku saya. Pelabuhan aman kedua tidak memiliki subjektivitas yang dibangun di dalamnya dan oleh karena itu, adalah pelabuhan yang sangat aman. Pelabuhan yang aman ini memungkinkan perusahaan mengandalkan valuasi dari perusahaan penilaian pihak ketiga yang memenuhi standar obyektif tertentu. Inilah yang biasa disebut sebagai pelabuhan penilaian Seksi 409A yang aman dan menurut saya itu benar-benar satu-satunya pelabuhan yang benar-benar aman. Begitu Anda menerima valuasi, peraturan tersebut memungkinkan Anda mengandalkan valuasi tersebut selama 12 bulan asalkan tidak ada yang terjadi selama periode tersebut yang secara material akan mempengaruhi valuasi. Misalnya, putaran pembiayaan berikutnya dengan harga per saham yang lebih tinggi, perolehan atau pengembangan IP baru dan berharga dapat dianggap material dan dapat memotong periode ketergantungan 12 bulan. Pertanyaan umum adalah apakah pembiayaan yang akan segera terjadi pada penilaian pra-uang yang lebih tinggi berarti Anda tidak dapat lagi mengandalkan penilaian Bagian 409A yang dilakukan 7 bulan yang lalu. Sayangnya, menentukan apa yang menjadi bahan perubahan nilai saham yang mendasari sekali lagi membawa kita ke area yang membutuhkan penilaian. Meskipun mudah saya katakan karena ini bukan uang saya dan selalu ada tekanan untuk memberikan pilihan dengan harga latihan serendah mungkin, bila ragu Anda harus selalu mendapatkan penilaian terbaru. Saya menyadari bahwa biaya penilaian Bagian 409A tidak substansial, terutama untuk perusahaan pembuat teknologi kecil yang kekurangan uang. Selalu ada ketegangan antara menimbulkan biaya dan kerugian jika harga opsi opsi ditentukan dengan menggunakan cara lain (termasuk pelabuhan aman perusahaan baru). Tapi ingat, taruhannya sangat tinggi disini. Menebak salah penilaian dapat menimbulkan konsekuensi bencana bagi karyawan yang memegang opsi dan bahkan dapat mendepositkan penjualan atau pembiayaan di masa depan jika tingkat risiko tinggi terungkap dalam proses due diligence kecuali jika opsi yang dicurigai dibatalkan dan diterbitkan kembali pada latihan yang jauh lebih tinggi. Harga yang tentunya akan mengakibatkan kerugian besar bagi pemegang opsi. Sangat disayangkan bahwa usaha kewiraswastaan ​​kecil dihadapkan pada pilihan Hobsons ini terutama karena opsi saham bukanlah target awal dari Bagian 409A. Tapi sampai Kongres memutuskan untuk memutar kembali jangkauan Bagian 409A atau IRS memutuskan untuk mengubah peraturannya agar memungkinkan alternatif yang lebih baik dan lembut yang tidak melibatkan pemasukan ribuan dolar untuk penilaian Bagian 409A, kita terjebak dalam sup dengan ini. satu.